La Francaise Rendement Global 2028 R C EUR
ISIN: FR0013439403
Ein Laufzeitfonds, der die Renditeorientierung mit einem nachhaltigen Ansatz verbindet
Warum aktuell in Unternehmensanleihen-Laufzeitfonds investieren
Wir sind neutral eingestellt gegenüber High Yield-Spreads (Zinsaufschlag bei weniger bonitätsstarken Rentenpapieren) und eher positiv gegenüber der Duration (durchschnittliche Kapitalbindungsdauer). Das Niveau der Spreads erscheint uns im Hinblick auf die makroökonomischen Aussichten relativ „eng“. Andererseits könnte sich der Rückgang der risikofreien Zinssätze im Zuge der weltweiten „Disinflation“ und mit dem Ende der geldpolitischen Straffung durch die Zentralbanken (FED, EZB, BOE) fortsetzen.
Wir gehen davon aus, dass die Ausfallraten in Europa im Vergleich zu 2023 steigen und in den USA relativ stabil bleiben werden. Insgesamt rechnen wir nicht mit einem massiven Anstieg der Ausfallquoten, da die finanzielle Situation der Unternehmen (Verschuldung, Liquidität) im Vergleich zu früheren Zyklen weiterhin recht gut ist.
Angesichts des aktuellen Carry-Niveaus und unserer Erwartungen in Bezug auf Spreads, risikofreie Zinssätze und Ausfälle erwarten wir für den globalen HY-Markt im Jahr 2024 eine positive Performance zwischen 5 % und 7 %. Historisch gesehen war die Performance des HY-Markts in den letzten sechs Konjunkturzyklen in den USA (seit 1995) systematisch positiv, wenn die FED die geldpolitische Straffung beendete.
Der High Yield-Markt wird auch von günstigen technischen Faktoren profitieren, wie z. B. den „Rising Stars“, zu denen insbesondere die USA zählen. Die technischen Faktoren sind in Europa jedoch ungünstiger, da das Nettoangebot höher sein wird. Außerdem wird die EZB mit dem Abbau ihrer Bilanz beginnen (Ende des PEPP (Pandemie-Notfallankaufprogramm) ab Mitte 2024).
Wertentwicklung seit Auflage per 25.10.2024 | Quelle FVBS professional
| Bezeichnung | Wertentwicklung p.a. in % | Volatilität in % |
| La Francaise Rendement Global 2028 R C EUR | 1,44 | 7,88 |
| iShares Core € Corp Bond ETF € acc | -0,61 | 6,54 |
| Kategorie Rentenfonds EUR/Unternehmen | -0,04 | 6,57 |
| Festgeld bis 50.000 EUR | 0,70 |
Anlageschwerpunkte des La Francaise Rendement Global 2028 R C EUR
La Française Rendement Global 2028 ist eine diskretionäre, nachhaltige Anleihelösung, die bei abnehmender Sensitivität gegenüber dem Zinsrisiko Renditetransparenz bietet.
Insbesondere konzentrieren wir uns auf High Yield-Anleihen (unter Ausschluss von ewigen nachrangigen Schuldverschreibungen (Hybriden und AT1), Wertpapieren ohne Rating und Privatplatzierungen) mit einem festen Anlagehorizont bis 2028.
Der Fonds ist international aktiv (Europa, USA und Schwellenländer), um weltweit attraktive Renditechancen zu nutzen und eine optimale Diversifizierung zwischen Emittenten und Sektoren (zwischen 150 und 180 Emittenten) zu gewährleisten. Es gibt keine geografischen Beschränkungen und ausländische Währungen werden in EUR abgesichert. Aus sektorieller Sicht investieren wir gemäß unserer Ausschlusspolitik nicht in Sektoren, die einen Bezug zu Rohstoffen, Öl und Gas, Waffen oder Tabak haben. Außerhalb dieser Sektoren gibt es keine Einschränkungen.
Als verantwortungsbewusster Akteur haben wir außerdem ESG-Kriterien (Economic, Social, Governance) in die Unternehmensauswahl integriert, die durch ein robustes eigenes Screening-Modell ermittelt wurden, das von unserem Research Center für nachhaltige Anlagen entwickelt wurde (d. h. Ausschluss von 20 % der Unternehmen mit den niedrigsten ESG-Bewertungen). Aus diesen Gründen verfügt der Fonds über das SRI-Label (2016 vom franz. Ministerium für Wirtschaft und Finanzen geschaffen) und ist als Artikel-8-Fonds gemäß SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) eingestuft. (Das SRI-Label & die Einstufung gemäß SFDR garantiert nicht die Wertentwicklung des Fonds).
La Française Rendement Global 2028 zielt darauf ab, während des empfohlenen Anlagezeitraums eine Performance (nach Gebühren) zu erzielen, die höher ist als die von französischen Staatsanleihen, die im Jahr 2028 fällig werden und auf EUR lauten.
Was spricht für einen Anleihen Laufzeitfonds?
Eine Kombination wichtiger Vorteile in einem von Unsicherheit und Volatilität geprägten Umfeld für Anleger mit einem bestimmten Anlagehorizont. In diesem Fall wird der Fonds Ende 2028 wieder aufgelöst. Ein vorzeitiger Ausstieg ist trotzdem jederzeit möglich. Schwankungsbreite und das Risiko von Verlusten bei weiteren Zinssteigerungen fällt zum Laufzeitende.
Die aktuelle Rendite zum Laufzeitende beträgt 7,01% p.a. vor Fondskosten (Stand 30.11.2023)
Managementphilosophie des La Francaise Rendement Global 2028 R C EUR
Wir haben uns bei La Française Rendement Global 2028 für eine einfache Verwaltungsdisziplin entschieden:
- Internationale Diversifizierung (Europa, Nordamerika und Schwellenländer), die uns den Zugang zu den 75 % des High-Yield-Markts außerhalb Europas ermöglicht, was im derzeitigen Wettbewerbsumfeld ein großer Vorteil ist
- Anlage nur in Hartwährungen (EUR, USD, GBP, CHF, …erl.) mit systematischer Absicherung des Währungsrisikos
- Möglichkeit der Arbitrage während der Lebensdauer des Produkts
- Liquides Produkt mit täglicher Mark-to-Market-Bewertung
- Wir investieren nicht in Privatplatzierungen und strukturierte Kreditprodukte
- Wir investieren nicht in hybride Finanz- und Nicht-Finanz-Schuldtitel
- Wir investieren nur in Anleihen mit einer festen Laufzeit
Das Investmentteam des Fonds besteht aus 5 Teammitgliedern mit durchschnittlich mehr als 15 Jahren Erfahrung. Unser Ansatz basiert auf einer fundierten Kenntnis der Bilanzen und Fundamentaldaten der von unseren Managern ausgewählten Unternehmen und der zugrunde liegenden Sektoren. Darüber hinaus ist unser Team auch für die Analyse von Wertpapieren und Emittenten zuständig, was eine hervorragendes Verständnis der Portfoliostrukturen gewährleistet.
Darüber hinaus profitiert unser Managementprozess von einem strengen Risikorahmen. Obwohl das Risikoüberwachungsteam unabhängig vom Investmentteam ist, arbeitet es kontinuierlich mit der Geschäftsleitung zusammen und erstellt wöchentlich sowie auf Anfrage Stresstests und Liquiditätsanalysen. Außerdem unterstützt ein vierköpfiges Financial-Engineering-Team das Tagesgeschäft und entwickelt zahlreiche eigene Tools und Modelle. Das neueste Instrument erstellt Simulationen des Nettoinventarwerts bei Fälligkeit. Es berücksichtigt verschiedene Marktszenarien, die vom Managementteam erarbeitet werden, und bietet den Anlegern zusätzliche Transparenz (es werden verschiedene Annahmen getroffen, die die erwarteten Ausfallquoten und Reinvestitionsquoten unter verschiedenen Szenarien (Worst Case, Base Case und Best Case) berücksichtigen). Dies sind grundlegende Elemente, die unser Know-how erweitern und unsere Führungsposition im Segment Laufzeitfonds bestätigen.
Der Fondsmanager
Akram Gharbi
Akram Gharbi, Head of High Yield Investment, verfügt über 17 Jahre Erfahrung im Asset Management. Er begann seine Laufbahn bei UFG (La Française) im Jahr 2006 als Immobilienanalyst und wurde dann zum Fondsmanager ernannt. Nach fünf Jahren im Immobilienbereich kam er 2011 als High-Yield Credit Analyst zum Credit Fund Management Team von La Française AM. Nach einer Reihe von Beförderungen wurde Herr Gharbi 2021 zum Head of High Yield Investment ernannt.
Er besitzt einen Masterabschluss in Wirtschaftswissenschaften der Universität Dauphine (Paris) sowie einen Master of Corporate Finance und einen Master of Portfolio Management des Conservatoire National des Arts et Métiers (CNAM).
Warum sollten Anleger gerade diesen Fonds kaufen und nicht einen Wettbewerber?
La Française Rendement Global 2028 ist unser Flaggschiff unter den Laufzeitfonds, einer unserer Kernkompetenzen, wo wir langjährige Erfahrung vorweisen können. 1999 haben wir den ersten Fonds mit fester Laufzeit am französischen Markt aufgelegt. Seitdem haben wir über 38 Jahrgänge aufgelegt und verfügen inzwischen über mehr als 20 Jahre ausgewiesenes Know-how. La Française AM gehört damit zu den erfahrensten Akteuren in diesem Bereich. Zum 30.06.2023 verwalten wir mehr als 1,3 Milliarden Euro in dieser Strategie.
Dank seines globalen Engagements am HY-Markt (Europa, USA und Schwellenländer) ermöglicht der Fonds den Zugang zu den 75 % des High-Yield-Markts außerhalb Europas, was im derzeitigen Wettbewerbsumfeld ein großer Vorteil ist.
Als engagierter Akteur seit über zehn Jahren nutzt La Française AM seine Erfahrung, um seinen ESG- und innovativen Ansatz über La Française Rendement Global 2028 umzusetzen.
Downloads
Video zum Fonds
Wie kann man die Suche nach Rendite mit einem nachhaltigen Ansatz in einem Umfeld steigender Zinsen verbinden?
Chancen
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Angestrebt wird eine Endfälligkeitsrendite im Jahr 20281
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Aktives Management während der Produktlebensdauer
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Erträge aus High-Yield-Wertpapieren
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Inhärent abnehmendes Zinsänderungsrisiko
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Absicherung von Fremdwährungen2
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Globales Engagement
1 Ist möglicherweise nicht für Anleger geeignet, die ihre Anteile vor Fälligkeit des Fonds zurückgeben möchten.
2 Diese Art der Verwaltung kann Transaktions-/Absicherungskosten verursachen.
Risiken
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Risiko eines Kapitalverlusts
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ESG-Anlagerisiko
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Risiko eines Managements mit Ermessensspielraum
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Zinsrisiko
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Schuldtitelrisiko
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Ausfallrisiko
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Risiko in Verbindung mit Anlagen in spekulativen hochverzinslichen Wertpapieren
Ausführliche Informationen zu den Risiken sowie weitere Informationen zu den Strategien und sämtlichen Gebühren finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt und im Basisinformationsblatt.
Rechtliche Hinweise
Dies ist kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren. Die Informationen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Vor einer möglichen Investition sollten Sie ein Gespräch mit Ihrem/Ihrer Berater(in) führen.
Die Richtlinien der La Française Group für Informationsanfragen und Kundenreklamationen sind auf unserer Website verfügbar: https://www.la-francaise.com/fileadmin/docs/Actualites_reglementaires/EN/202305_Politique_de_traitement_des_reclamations_VF_EN.pdf
La Française hat das Recht, den Vertrieb der hier beschriebenen Fonds einzustellen.
Die SRI-Kennzeichnung ist keine Garantie für die Performance des Fonds. Weitere Informationen finden Sie im Internet: www.lelabelisr.fr.
Anschrift der örtlichen Zahlstellen: BNP PARIBAS Securities Services S.A. – Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Europa-Allee 12, 60327 Frankfurt am Main