Fonds Im Fokus | Jupiter Dynamic Bond L EUR Q Inc
ISIN: LU0459992896
Beweglich bleiben in unbeständigen Märkten - ein stabilisierender Baustein für Ihr Portfolio
Wertentwicklung über 5 Jahre per 03.05.2021 | Quelle FVBS professional
Bezeichnung | Wertentwicklung p.a. in % | Volatilität in % |
Jupiter Dynamic Bond L EUR Q Acc | 2,28 | 3,85 |
Kategorie Ø Rentenfonds europäische Währungen | 1,55 | 3,32 |
Inflationsrate | 1,54 | |
Festgeld bis 50.000 EUR | 0,05 |
Reflation, Zinsen und Risiko
Ariel Bezalel diskutiert über Finanzmärkte, Zinsen, Fiskal- und Geldpolitik und die seiner Ansicht nach aussichtsreichsten Anlagemöglichkeiten
Sind die anziehenden Staatsanleihenrenditen in den USA ein Hinweis auf eine höhere Inflation oder nur ein Ausreißer in einem ausgedehnten Niedrigzinsumfeld?
Ariel: Das Jahr 2021 hat sehr spannend begonnen. Der ‚Reflation Trade‘ ist in aller Munde und die Erwartungen an die Wiedereröffnung der globalen Volkswirtschaften und die staatlichen Konjunkturmaßnahmen sind groß. Für die nächsten zwei bis drei Jahre ist mit einem robusten Wachstumsumfeld zu rechnen. Aber ist der Inflationsdruck, den wir in den kommenden Monaten voraussichtlich sehen werden, zyklischer oder struktureller Natur? Wird die Inflation auf lange Sicht nachhaltig höher ausfallen? Ich glaube das nicht. In den letzten zehn Jahren wurde die Wirtschaftsaktivität durch mehrere strukturelle Faktoren gehemmt. Dadurch ist das Wachstum schwächer ausgefallen als in früheren Phasen. Diese Faktoren wirken immer noch. Der erste ist die enorme globale Verschuldung – außerhalb des Finanzsektors ist diese in den vergangenen zwölf Monaten um 40% gestiegen. Die alternden Bevölkerungen in den Industrieländern und China sowie innovative Technologien werden das Wachstum ebenfalls dämpfen.
Was sagen Sie zur Stärke des Dollars?
Ariel: Das ist eine der bisher größten Überraschungen in diesem Jahr. Wenn die US-Staatsanleihenrenditen noch weiter bis auf 2% ansteigen sollten, würde dies den Dollar weiter stärken und ein weiteres Problem für die globale Wirtschaft darstellen. Die Märkte könnten nach einer Fed-Reaktion Ausschau halten. Beim diesjährigen heftigen Ausverkauf von US-Staatsanleihen hat die Fed nichts unternommen. Falls es zu einem erneuten Ausverkauf kommen sollte, könnte sie stärker über eine Zinskurvensteuerung oder Deckelung der Renditen nachdenken, um die Erholung in Gang zu halten. An den Schwellenmärkten hat es bereits erste negative Reaktionen gegeben. Zunächst hat die türkische Lira deutlich abgewertet, dann der russische Rubel und jetzt steht die indische Rupie unter erheblichem Druck.
Nach einer drastischen Versteilung in den ersten zwei bis drei Monaten dieses Jahres hat sich die Zinsstrukturkurve zuletzt abgeflacht – der Markt scheint der Ansicht zu sein, dass wir das Schlimmste hinter uns haben und die Reaktion vielleicht übertrieben war.
Zumindest kurzfristig herrscht erhebliche Unsicherheit. Wo sehen Sie Anlagechancen?
Ariel: Einerseits ist unsere Strategie mit einer Allokation in hochwertige Staatsanleihen der Ratingklasse AAA in dieses Jahr gestartet. Wir haben uns von einigen US-Kurzläufern getrennt, die im vergangenen Jahr sehr gut performt hatten, und haben chinesische Staatsanleihen zu deutlich höheren Renditen gekauft. Andererseits halten wir die Kreditmärkte für teuer, und die Spreads sind wieder sehr eng. Die Weltwirtschaft scheint vorerst in guter Verfassung zu sein, daher haben wir unsere Allokation in Hochzinsanleihen erhöht und unser Engagement in Investment-Grade-Anleihen reduziert. Im High-Yield-Bereich haben wir den Fokus auf einige Titel mit kurzer Duration gelegt, die gute Renditen bieten, und halten mehrere Anleihen von Emittenten in Sondersituationen mit Potenzial für eine attraktive Gesamtrendite.
Der Fondsmanager
Ariel Bezalel kam 1997 zu Jupiter. Bereits seit 1998 ist er ein Mitglied des Fixed Interest & Multi-Asset Teams und seit 2000 ist er als Fondsmanager für die Gesellschaft tätig.
Zur Zeit leitet er den Bereich Fixed Income (Head of Strategy, Fixed Income) und verwaltet den Jupiter Dynamic Bond SICAV. Unterstützt wird er von Harry Richards (Assitant Fund Manager), Fabrizio Palmucci (Produktspezialist) sowie einem Team von Analysten. Bezalel verfügt über einen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften der Universität Middlesex.
- Verwaltetes Vermögen: 8.452 Mio. €
- Von Morningstar mit Silber bewertet
- Morningstar-Fondsrating 5 Sterne
- 23 Jahre Erfahrung mit Staats-und Unternehmensanleihen
Für welche Anlegergruppe eignet sich dieser Fonds besonders?
Konservativ ausgerichtete und langfristig orientierte private Anleger mit entsprechenden Vorkenntnissen im Anlagebereich von Anleihen und Rentenpapieren weltweit.
Videos zum Fonds
Ariel Bezalel: "Zentralbanken sind die Masters of the Universe"
Chancen
- Der Fonds orientiert sich nicht an einem Vergleichsindex und kann somit in Bezug auf Einzelwerte / Regionen / Anleihensegmente das Portfolio frei zusammensetzen, um eine attraktive Rendite zu erzielen.
- Der Fonds nutzt weltweit Anlagechancen in verschiedenen Anleihenklassen und bietet damit eine breite Diversifizierung beziehungsweise eine breite Streuung möglicher Risiken.
- Die Fondsmanager sind in der Lage, auf unterschiedliche Marktbedingungen zu reagieren, indem sie die Zusammensetzung des Fonds flexibel anpassen können.
- Alle Anleihenemittenten werden sorgfältig auf Basis tief greifender Analysen ausgewählt.
- Mit der Möglichkeit, Laufzeiten anzupassen, kann sogar bei steigenden Zinsmärkten chancenreich in Anleihen investiert werden.
Risiken
- Der Fonds kann einen wesentlichen Teil seines Anlagevermögens in Hochzinsanleihen und Anleihen ohne Bonitätsnote einer Ratingagentur investieren. Diese Papiere bieten zwar möglicherweise höhere Erträge, doch Ausschüttungen und Kapital unterliegen einem höheren Ausfallrisiko, besonders in Phasen, in denen sich die Marktbedingungen ändern.
- Die Höhe der vierteljährlichen Ertragsausschüttungen kann schwanken.
- In schwierigen Marktphasen kann eine verringerte Liquidität an den Anleihenmärkten den Verkauf von Anlagegegenständen zum quotierten Kurs erschweren – mit möglichen negativen Auswirkungen auf den Wert Ihrer Anlage. Unter extremen Marktbedingungen kann es schwer sein, bestimmte Anlagegegenstände zeitnah beziehungsweise zu einem angemessenen Preis zu verkaufen. Die Möglichkeit des Fonds, Rücknahmeanträge sofort zu erfüllen, kann dadurch beeinträchtigt werden.
- Bei einigen Anteilsklassen werden die gesamten Aufwendungen aus dem Kapital bestritten, was sich negativ auf den potenziellen Kapitalzuwachs auswirken kann. Nähere Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
- Der Fonds kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere anlegen, die von einem Land, welches dem Europäischen Wirtschaftsraum angehört, begeben oder garantiert werden.
- Der Wert von Anlagen und die Erträge hieraus können sowohl fallen als auch steigen (dies kann auf Markt- und Wechselkursänderungen zurückzuführen sein) und Anlegererhalten unter Umständen nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück.
Rechtliche Hinweise
Dies ist kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren. Die Informationen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Vor einer möglichen Investition sollten Sie ein Gespräch mit Ihrem/Ihrer Berater(in) führen.
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