Fonds im Fokus SQUAD Aguja Opportunities

Warum sollten Anleger auf vermögensverwaltende Mischfonds setzen?

Aus unserer Sicht sind nicht einzelne Assetklassen oder Branchen für den Erfolg des Fonds verantwortlich sondern die Nutzung von Opportunitäten und die Kombination von Investments mit unterschiedlichen Werttreibern. Dazu zählen beispielsweise Aktien, Aktien mit Anleihecharakter, Wandelanleihen, Hybridanleihen oder auch Gold.

Anlageschwerpunkte des SQUAD Aguja Opportunities

Der Anlageschwerpunkt des Fonds liegt in der Identifikation von fehlbewerteten Aktien und Anleihen mit einem attraktiven und asymmetrischen Rendite-/Risiko-Profil. Das Universum ist global, allerdings liegt der Fokus auf Europa und Nordamerika. Ziel ist es, durch aktives Management Ineffizienzen der Kapitalmärkte zu nutzen, die passiven Investoren nicht oder nur schwer zugänglich sind. Der Ansatz ist dabei primär bottom-up, kann aber durch Absicherungsmaßnahmen unterstützt werden. Die Idee besteht darin, einen Wissensvorsprung durch eine sehr detaillierte Analyse der einzelnen Opportunitäten zu erarbeiten. Dabei wird die gesamte Kapitalstruktur von Unternehmen analysiert und genutzt. Die Fondsmanager fokussieren sich gezielt auf Teile des Marktes, welche weniger beachtet werden oder komplexe Strukturen aufweisen. Dies beinhaltet unter anderem auch Übernahmesituationen und Squeeze-Outs, Wandelanleihen sowie Small- und Mid-Caps. Diese bringen echte Diversifikation ins Portfolio, da diese Investments wenig mit dem Markt korrelieren und selten in anderen (Misch)Fonds zu finden sind. Einige dieser Investments, wie beispielsweise Wandelanleihen oder Aktien, bei denen ein Beherrschungsvertrag geschlossen wurde, bieten auch Stabilität in volatilen Marktphasen.

Der Managementansatz

Der Fonds nutzt verschiedene Bausteine, um eine attraktive und stabile Rendite zu erwirtschaften. Die Manager suchen dafür gezielt nach Opportunitäten, mit denen sich – unabhängig vom Markt- bzw. Zinsumfeld - ein attraktiver Ertrag ohne zu große Risiken erreichen lässt. Hierfür wird die gesamte Kapitalstruktur der Unternehmen, d.h. sowohl Eigenkapital (=Aktien) als auch Fremdkapital (=Anleihen, Wandelanleihen) genutzt. Dies ermöglicht stets das beste Chancen-Risiko-Profil für ein Investment auszusuchen. Eine zusätzliche Besonderheit sind sogenannte Aktien mit Anleihecharakter, wie Aktien von Unternehmen mit Beherrschungsvertrag oder Squeeze-Out. Solche Investments bieten oft attraktive Renditen bei deutlich geringeren Schwankungsrisiken. Die Kapitalmärkte bieten grundsätzlich trotz des hohen Grades der Digitalisierung viele Chancen durch Marktineffizienzen, die zu Unterbewertungen führen. Allerdings ist es oft nicht ganz einfach diese zu finden. Durch den aktiven Ansatz und die sehr tiefgründige Analyse ist es den beiden Fondsmanagern möglich, einen Wissensvorsprung zu erarbeiten. Auf diese Art des Investierens haben sie sich viele Jahre spezialisiert. Sie analysieren spannende Opportunitäten sehr genau und treffen dann gezielt ihre Anlageentscheidungen. Viele dieser Investments entwickeln sich weitgehend marktunabhängig – ein Aspekt, den Investoren sehr schätzen. Zudem bieten Investments Gold sowie gezielte Absicherungsmaßnahmen weitere Sicherheit in der aktuellen Lage.

Die Fondsmanager

Fabian Leuchtner
(Geschäftsführer Aguja Capital GmbH)

• Studium des Wirtschaftsingenieurwesen an der Universität Karlsruhe (KIT)
• Praktische Erfahrungen bei der Hoffmann-La Roche AG, KPMG Deutschland und J.P. Morgan
• Von 2013 bis 2016 im Fixed Income Team bei der Flossbach von Storch AG, zuletzt als Portfolio Manager verantwortlich für >300 Mio. €

Dimitri Widmann
(Geschäftsführer Aguja Capital GmbH)

• ​Studium des Wirtschaftsingenieurwesen an der Universität Karlsruhe (KIT)
• Praktische Erfahrungen bei der Landesbank Baden-Württemberg, Contrarian Asset Management und Goldman Sachs
• Von 2013 bis 2016 Research Analyst bei der Flossbach von Storch AG im Multi-Asset, bzw. Aktien Team

Warum gerade in den SQUAD Aguja Opportunities investieren?

Der Ansatz des Fonds ist aufgrund der einzigartigen Investmentphilosophie zeitlos. Das heißt, dass das Konzept nicht auf eine bestimmte Marktphase zugeschnitten wurde, sondern unabhängig davon auch in Zeiten von tiefen Zinsen und erhöhter Volatilität, zu positiven Erträgen führen sollte. Der Fonds ist sowohl regional (Fokus Europa und Nordamerika), als auch bezogen auf das Universum (unter anderem Aktien, Anleihen, Wandelanleihen, Gold, Sondersituationen wie Squeeze-Outs und Übernahmesituationen) flexibel und differenziert aufgestellt. Von daher ist der Fonds mit anderen Fonds nicht unbedingt vergleichbar und nutzt in hohem Maße die Möglichkeiten des aktiven Fondsmanagements.

• Partizipation an der Entwicklung globaler Aktien- und Anleihemärkte.
• Flexible Anlagepolitik ohne Indexorientierung. Es werden die Anlagemöglichkeiten der gesamten Kapitalstruktur von Unternehmen genutzt.
• Durch die Kombination von Aktieninvestments, Fremdkapital und Aktien mit Anleihecharakter sowie dem Fokus auf Sondersituationen/ Events soll ein asymmetrisches
  Rendite-/Risikoprofil erzielt werden.

• Die Kurse von Aktien, Anleihen und anderen Vermögensgegenständen können stark schwanken, somit sind auch deutliche Verluste möglich.
• Fehleinschätzungen bei der Investmentauswahl sind möglich.
• Ein bisher bewährter Analyse- und Investmentansatz garantiert keinen künftigen Anlageerfolg.
• Durch Anlagen in Fremdwährung entstehen zusätzliche Währungsrisiken, die aus Sicht eines Euro-Anlegers nachteilig wirken können.

Dies ist kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren. Die Informationen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Vor einer möglichen Investition sollten Sie ein Gespräch mit Ihrem/Ihrer Berater(in) führen.