Fonds im Fokus | Aramea Balanced Convertible A
ISIN: DE000A0M2JF6
Wandelanleihen: Im Aufschwung dabei - Im Abschwung fein raus!
Warum sollten Anleger auf Wandelanleihen setzen?
Eine Wandelanleihe ist eine Unternehmensanleihe deren Wertentwicklung von der jeweiligen Aktie des Emittenten abhängt, da die Rückzahlung der Anleihe entweder in Cash oder in Aktien erfolgen kann. Wichtig ist dabei, dass der Käufer das Recht hat zu entscheiden, ob er beim Rückzahlungstermin lieber die Aktie des Emittenten oder aber sein eingesetztes Kapital zurückhaben möchte. Dies ist z.B. anders als bei Zertifikaten. Der Anleger wird natürlich immer dann die Aktie als Rückzahlung wählen, wenn diese gut gelaufen ist und der Gesamtwert die Rückzahlungssumme in Cash übersteigt. Sollte sich die Aktie schlecht entwickelt haben, so bekommt der Anleger sein eingesetztes Kapital zurück, solange der Emittent solvent bleibt.
Ein wesentlicher Vorteil von Wandelanleihen ist daher, dass das Markt-Timing - also wann man Anleihen höher gewichten sollte und wann Aktien - nicht mehr selbst gesteuert werden muss, sondern die Wandelanleihe dies für mich automatisch übernimmt. Gerade bei unsicheren Märkten ermöglichen es Wandelanleihen weiter indirekt in Aktien zu investieren, da man im Falle einer Korrektur nach unten immer stärker abgesichert bin (sogenannter Bond-Floor). Somit sind Wandelanleihen erheblich schwankungsärmer als die jeweiligen Aktien der Emittenten, laufen selbige aber gut, so bin ich als Anleger dennoch mit dabei. Es gibt die Faustregel, dass man im Durchschnitt etwa 1/3 des Abschwungs mitnimmt und rund 2/3 des Aufschwungs. Diese Eigenschaft von Wandelanleihen nennt man Konvexität und bietet Anlegern ein sehr vorteilhaftes Chance-Risiko-Profil.
Ein Nachteil von Wandelanleihen ist, dass Sie in der Regel nur in großen Stückelungen erhältlich sind, so dass mitunter 250.000 Euro für einen Anteil bezahlt werden muss. Anleger, die sich hier ein diversifiziertes Portfolio aufbauen möchten, müssen schon über sehr große Investitionssummen verfügen. Daher bietet es sich an, diese Anlageklasse über einen Fonds wie den ARAMEA Balanced Convertible (WKN A0M2JF) abzudecken. Dies hat auch den Vorteil, dass man sich nicht selbst um die Ausübung des Wahlrechts kümmern muss, sondern dies in die Hände des Fondsmanagements legen kann.
Insgesamt halten wir Wandelanleihen für eine der spannendsten Anlageklassen im aktuellen Umfeld, gerade für Anleger, denen ein Aktienengagement zu risikoreich erscheint. Auch haben Wandelanleihen-Fonds aus unserer Sicht erhebliche Vorteile gegenüber defensiven Mischfonds, da sie nicht nur automatisch auf Marktveränderungen reagieren sondern in der Regel auch deutlich kostengünstiger sind.
Wertentwicklung über 5 Jahre per 18.11.2020 | Quelle FVBS
| Bezeichnung | Wertentwicklung p.a. in % | Volatilität in % |
| Aramea Balanced Convertible A | 2,56 | 6,55 |
| Kategorie Ø Wandelanleihen/EUR, EUR hedged | 1,47 | 6,69 |
| Inflationsrate | 1,14 | |
| Festgeld bis 50.000 EUR | 0,06 |
Anlageschwerpunkte des Aramea Balanced Convertible A
- Wandelanleihen mit dem Fokus auf Europa,
- ausschließlich Investment-Grade Rating,
- Balanced Profile (Konvexität)
Der Fondsmanager
Daniel Zimmer absolvierte das Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Philipps-Universität Marburg, welches er erfolgreich als Diplom-Kaufmann abschloss. 2010 verstärkte er das Aramea Team zunächst im Bereich Middle Office, bevor er als Junior Portfoliomanager im Bereich Hybridanleihen startete. Seit 2017 ist Daniel Zimmer als Senior Portfoliomanager für den Bereich Wandelanleihen verantwortlich. Im Mai 2018 wurde er zudem zum Datenschutzbeauftragten der Aramea berufen.
Der Managementansatz des Aramea Balanced Convertible A
Der ARAMEA Balanced Convertible investiert in das Segment der Wandelanleihen. Der regionale Fokus der Titel liegt dabei auf Europa. Der Fonds investiert schwerpunktmäßig in Wandelanleihen mit einem Investment Grade Rating, wodurch die enthaltenen Titel über eine solidere Anleihekomponente (Bond Floor) verfügen, gleichzeitig ist aber das Potential auf der Aufwärtsseite gegeben. Durch die gezielte Investition in Titel mit hauptsächlich mittlerer Aktiensensitivität und asymmetrischem Risikoprofil sollen die Eigenschaften von Wandelanleihen, stärker an einer Aufwärtsbewegung als an einer Abwärtsbewegung der unterliegenden Aktie teilzunehmen, optimal ausgenutzt werden.
Warum gerade in den Aramea Balanced Convertible A investieren?
Daniel Zimmer und sein ARAMEA Balanced Convertible stehen laut der Fondsvergleichsplattform Citywire aktuell auf Platz 1 im Segment Wandelanleihen Europa über 3 und 5 Jahre. Zudem erhielten der erfahrene Portfoliomanager und sein Team dieses Jahr zwei der begehrten Lipper Fund Awards im gleichen Segment über 3 und 5 Jahre. Die Ratingagentur Morningstar vergibt zudem aktuell 5 Sterne für den Fonds, die Ratingagentur Scope ebenfalls die Höchstnote (A). Im Wettbewerbsvergleich zeichnet sich der Fonds vor allem durch seinen defensiven Charakter aus, d.h. das sogenannte Delta, welches die Sensitivität einer Wandelanleihe zur zugrundeliegenden Aktie anzeigt, liegt i.d.R. zwischen 0,4 und 0,45. Gerade in diesem Bereich kann der Fonds optimal von der Konvexität profitieren. Wandelanleihenfonds, die höhere Risiken nehmen sind meist vom Risikoprofil her mit defensiven Aktienfonds vergleichbar. Der ARAMEA Balanced Convertible ist eher als günstige Alternative zu defensiven Mischfonds zu verstehen und damit eine gute Alternative für Anleger, die einen defensiven Baustein für Ihr Portfolio suchen.
Für welche Anlegergruppe eignet sich der Aramea Balanced Convertible A besonders?
Der ARAMEA Balanced Convertible eignet sich besonders für defensive Anleger, die aufgrund der niedrigen Zinsen nach Alternativen zu Anleihen suchen, denen aber eine direkte Investition in Aktien zu risikoreich erscheint. Mit einer Anlage in einen defensiven Wandelanleihefonds wie den ARAMEA Balanced Convertible, haben Sie die Möglichkeit in Teilen von der Aktienmarktentwicklung zu partizipieren, ohne das volle Risiko eines Aktienengagements tragen zu müssen. Zudem eignet sich der Fonds gut für erfahrene Anleger, die bereits über ein breit diversifiziertes Fondsportfolio verfügen und dies mit einem defensiven Baustein ergänzen möchten, der zudem dank der Konvexität bei laufenden Märkten immer stärker mitläuft und bei fallenden Märkten immer stärker absichert.
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Chancen
- Fokus auf europäische Aufstellung durch Investition in wandelbare Wertpapiere mit Investment-Grade Rating von Unternehmen aus allen Branchen.
- Attraktivität von Wandelanleihen durch ausgewogenes Risiko-Ertragsprofil (Konvexität).
- Der Fonds kann sowohl von der allgemeinen Zinsentwicklung als auch von steigenden Aktienkursen oder M&A Aktivitäten profitieren.
- Kombination von einem festem Ertrag aus der Wandelanleihe und mögliche Dividendenerträge nach Wandlung in Aktienpapiere.
- Expertenteam mit langjähriger Erfahrung.
Risiken
- Der Fonds investiert vornehmlich in wandelbare Wertpapiere, die (hauptsächlich) von europäischen Unternehmen ausgegeben werden. Diese Schuldtitel unterliegen erfahrungsgemäß Kursbewegungen, die auf eine Bewegung der Preise der zugrunde liegenden Aktien, der Zinssätze und des Bond-Marktes im Allgemeinen zurückzuführen sind. Aufgrund dessen können die Wertentwicklung oder etwaige Erträge des Fonds im Laufe der Zeiterheblich schwanken und unter Umständen zum Kapitalverlust Ihrer Anlage führen.
- Weitere Risiken von erheblicher Relevanz sind: Kreditrisiko, Währungsrisiko, Derivaterisiko, Liquiditätsrisiko
Rechtliche Hinweise
Dies ist kein Angebot zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren. Die Informationen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Vor einer möglichen Investition sollten Sie ein Gespräch mit Ihrem/Ihrer Berater(in) führen.
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